贝斯特bst3344(集团)有限公司

河北药品零售迎来并购风口 全国整合潮逼近？

新兴药房、神威药业、唐人医药、众友健康、大参林、华泰基金、摩根士丹利……一时间，参与河北省药品零售行业并购整合的企业竟有近20家，而他们的身份又各有不同，风投、连锁药店、制药工业……可谓模式与资本齐飞，整合风口不期而至。

对于资本潮，业内人士有诸多看法，但大家普遍有这样一个共识：资本潮来得快去得也快，风停了，猪就再也飞不起来了。面对政策外因、发展瓶颈内因、以及变现的巨大诱惑，河北省几乎所有连锁药店都被卷入到了这场资本潮中。

河北：各路豪杰汇聚

说起并购潮，全国值得一谈的当然不只是河北，但河北市场自有其特点：一、没有在全省范围内具有绝对优势的连锁企业，大部分地级市龙头企业差距并不显著，县级市场也不乏具备一定实力的企业;二、河北省GDP在全国排名靠前，人口8000万左右，具备产生30亿元以上体量连锁药店的先天条件;三、河北省制药工业企业众多，工业涉足零售业务十分常见，如石药集团、华北制药、以岭药业、神威药业等;四、河北省有17000多家药店，高达153亿元的盘子，而事实上的连锁率仅有约20%。

在河北市场，除老百姓大药房早年就在这里设有分公司以外，其他几个上市公司目前都和本土几家连锁一样，在和一些小型连锁企业进行谈判，同时出手的还有诸如大参林、众友健康等拟上市公司和一些投资公司，一时间，近20家企业同时在河北开展并购计划，扎堆效应让“整合潮”、“风口期”比其他省份更为明显。

与当下全国药品零售市场相似的是，河北的连锁企业普遍认可整合这个大趋势，很多原本单打独斗的企业也逐渐“无心恋战”，只是把价格及合作方式谈拢还有待时日。

大家普遍同质化，没有核心的自己的东西，进货价没有优势，盈利能力都在衰退，“与其说是遇到瓶颈，不如说是处于盈亏的边缘，且由于不够规范，法律风险已经在逐渐显现了。”河北仁泰大药房总经理孟令阳说。

并购潮中的几类买家

向河北“伸手”的有十几家，可以分为几类：第一类是已经上市的，如一心堂、老百姓。孟令阳指出，他们给被并购者开出的条件往往是以规范化为前提，对快速发展中、潜力比较大的连锁乍一听起来不错，但实际上吸引力不大，而对于遇到瓶颈开始走下坡路的企业是有吸引力的。

第二类是拟上市企业，如大参林、众友、新兴等。大参林扩张的步伐目前已经到了安阳，离河北近在咫尺。大参林吸引力大的地方是上市周期短，但是相应的，窗口期关闭也快，留下的可操作时间非常短。而众友和新兴采用的是现金加股权的模式，相当于联合众筹。

第三类则是有工业背景的企业，如神威大药房。神威大药房先是与河北仁泰进行了重组，双方发挥各自资源优势，以现金控股的方式在邯郸、唐山、石家庄等地与十几家连锁企业达成了合作意向，目前正在进行尽职调查。